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制度改革推动公募基金转型

2018-12-07 21:38:42
制度改革推动公募基金转型 近日,随着《证券投资基金法(修订草案)》进入“二读”阶段,基金制度改革再次提速。而经过10余年的成熟化运作,国内公募基金逐渐进入转型期,从2011年第6条基金申报通道开通、ETF正式纳入两融,到今年以来密集发布《证券投资基金管理公司管理办法》等三项基金行业相关管理办法的征求意见稿,制度改革浪潮“一浪高过一浪”。 曾经作为华尔街的对冲基金经理,现任纽银梅隆西部基金管理有限公司CEO的胡斌表示,制度改革是转型的前奏,是打破行业瓶颈的伏笔,给基金公司提供了跨越式发展的机遇。随着政策“闸门”的层层打开,产品同质化的窘境将被打破,一个开放性的市场,将有望成就一个行业发展的“黄金时代”。 今年6月份,中国证券投资基金业协会成立,当月国内公募基金正式进入“千基”时代,与此同时,各类创新型产品,如跨境、跨市、发起式基金相继入场。不难发现,基金业正试图通过产品以及公司管理模式的创新,打开繁重的闸门,进行一场革命性的“维新运动。”胡斌认为,当“门”被打开,作为新的基金公司,将拥有更多的布局空间。仅以专户为例,原来新基金公司无法拿到专户牌照,而现在可在运行公募基金的同时,也可以进行专户运作。“专户投资方式更为灵活,新基金公司可以结合自身投研体系,先做好专户,然后将成熟的投资方式推向大众,这将是一个很好的操作途径。对投资者而言,基金业竞争越激烈越好,这样好的基金才能胜出,消费者才会挑选到的。而对于公司而言,只有不断的提升专业性和创新度,设计出更加契合市场特点和投资者需求的基金产品,才能为自身谋得市场地位。” 作为金融危机后近两年获批成立的首家基金公司,针对眼下基金业的制度改革,纽银基金该如何布局?“投资产品层是股票,第二层是股指期货——运用股指期货结合量化投资技术,可以进行产品创新,做到第三层,就是期权。第二层与第三层都是属于金融衍生品,合适的加以使用,可以在基础金融工具之上开发设计创新型产品。基金公司专业投研平台的价值也就体现在这里,基于对市场上各种金融工具的深入了解和专业理论知识,我们可以设计创新型的产品,将风险与收益进行配比与组合,设计出下行风险有限,而上行收益较高的产品。从整体而言,为客户实现了资产的保值增值。目前纽银基金正在进行这方面的尝试。”胡斌如是说。 他还表示,当前环境下,可使用的金融工具越来越丰富,如股指期货,引入了卖空的机制,可以把系统风险对冲掉,还有即将推出的国债期货,都使金融衍生品的应用成为可能;而且监管层的思路是放松管制,鼓励创新,基金公司可以做的事情也越来越多,能够使用除股票以外的工具构建投资组合。在这种环境下,基金公司的专业性能够更好地体现出来。这对于大众投资者,尤其是风险偏好较低的投资者是好事情,因为可以选择的产品多了。 报价电瓶厂家
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